Социальная ответственность бизнеса

Новости

Результаты исследования доказывают связь между публикацией нефинансового отчета и ростом стоимости акций компании

10.07.2014

Недавно проведенное исследование подтверждает связь между вложениями компании в КСО и последующей публикацией нефинансового отчета и ростом стоимости ее акций.

Профессор СБ Бхаттачарья, декан Факультета международных отношений и заведующий кафедрой корпоративной социальной ответственности Европейской школы менеджмента и технологии (ESMT), исследовал реакцию фондового рынка на деятельность компаний в сфере КСО, а именно – на выпуск нефинансовых отчетов, и нашел неоспоримые свидетельства существующей взаимосвязи между публикацией таких отчетов и стоимостью акций компании.

В рамках исследования были проанализированы компании из списка 500 крупнейших компаний мира по версии журнала Fortune, которые выпустили социальные отчеты в период с 2005 по 2011 годы. Результаты исследования показали, что годовые цены на акции положительно отреагировали на изменения в деятельности компании в сфере КСО, а именно - на публикации ею нефинансового отчета. Это подтверждает то, что данные отчеты содержат новую информацию, которая признается рынком ценной и релевантной, сообщает ESMT.

Были также обнаружены изменения определенных показателей фондового рынка, происходящие незадолго до намеченных дат выпуска нефинансовых отчетов компаний: они указывают инвесторам на необходимость пересмотра своих ожиданий в отношении будущих денежных потоков и рисков, связанных с конкретной компанией, в связи с публикацией ею ежегодного отчета в области КСО, и принятия соответствующих торговых решений.

ESMT утверждает, что это первое исследование, изучающее реакцию фондового рынка на выпуск отчетов компаний в области КСО. Исследование включает в себя результаты эмпирического изучения влияния сообщений о событиях на рынок акций, которые показали непосредственные краткосрочные реакции фондового рынка на публикацию нефинансовых отчетов. Для измерения реакции рынка на выпуск отчетов о КСО Бхаттачарья применил 2 вида индикаторов, описанных в литературе, посвященной эмпирическому изучению влияния сообщений о событиях на курсовую стоимость ценных бумаг.

«Это исследование дает новую полезную информацию о недостаточно исследованном, но очень важном стейкхолдере – инвесторах. Оно показывает, что фондовые рынки позитивно оценивают своевременную публикацию компаниями нефинансовых отчетов, подтверждая взаимосвязь деятельности компании в области КСО и разоблачая мнение о том, что инвесторы мало уделяют этому внимания», - говорит профессор.

Это является важным аргументом в пользу публикации самостоятельных отчетов в области КСО, особенно для социально ответственных компаний. Результаты исследования также показывают, что выпуск ежегодных нефинансовых отчетов является еще одним преимуществом для компаний, которым необходимы дополнительные информационные поводы для привлечения внимания инвесторов.

Исследование проводилось в сотрудничестве с Кун Ю (Kun Yu) из Колледжа менеджмента Университета штата Массачусетс и Шуили Ду из Колледжа бизнеса и экономики Питера Пола Университета штата Нью-Гемпшир.

Источник: http://ethicalperformance.com/article/8483